澳门银银河中国|滑复栗|银河三年战略收官：投行突围财富加固国际业务差异化破局

　　

　　99银河官方网站ღღ✿★ღ，澳门银银河ღღ✿★ღ，99银河游戏官网ღღ✿★ღ，澳门银银河在线登陆澳门银银河在线ღღ✿★ღ。这家以经纪业务见长的老牌券商ღღ✿★ღ，于3月30日晚间交出了年度成绩单澳门银银河ღღ✿★ღ。2025年ღღ✿★ღ，公司实现营业收入283.02亿元ღღ✿★ღ，归母净利润125.20亿元ღღ✿★ღ，核心财务指标稳中有进ღღ✿★ღ，资产规模稳步提升ღღ✿★ღ，行业地位保持稳固ღღ✿★ღ。

　　从业务结构来看ღღ✿★ღ，过去三年间澳门银银河ღღ✿★ღ，曾被市场视为短板的投资银行业务出现了较为显著的变化——虽在A股股权承销领域尚未进入行业前十ღღ✿★ღ，但行业排名从2023年的20名开外跃升至第12位ღღ✿★ღ，并购重组业务规模跻身行业第7ღღ✿★ღ，债券承销规模稳居行业第6ღღ✿★ღ。在香港市场ღღ✿★ღ，银河国际控股的港股IPO保荐规模首次进入市场前十ღღ✿★ღ，离岸债券发行数量排名中资券商第五位ღღ✿★ღ。

　　财富管理是证券的传统优势业务ღღ✿★ღ。2025年末ღღ✿★ღ，经纪业务客户总数超过1930万户ღღ✿★ღ，金融产品保有规模突破2500亿元ღღ✿★ღ，投资顾问队伍扩充至4320人ღღ✿★ღ。在行业从经纪业务向财富管理转型的背景下ღღ✿★ღ，证券构建起“标准化+个性化”的客户分层服务体系ღღ✿★ღ，从单纯的交易通道向综合金融服务延伸ღღ✿★ღ。

　　国际业务的差异化路径同样值得关注ღღ✿★ღ。通过2017年启动的对马来西亚联昌集团证券业务的收购整合ღღ✿★ღ，其走出了“并购整合+本土化运营”的独特路径ღღ✿★ღ。

　　2025年年报所呈现的ღღ✿★ღ，不仅是财务数字的增长ღღ✿★ღ，更是一家传统券商在三年战略周期中的结构变迁ღღ✿★ღ。投行业务的排名跃升ღღ✿★ღ、财富管理的转型深化ღღ✿★ღ、国际业务的差异化布局滑复栗ღღ✿★ღ，共同构成了一幅新的业务版图ღღ✿★ღ。

　　A股股权承销方面ღღ✿★ღ，2025年完成1单IPO项目ღღ✿★ღ、7单再融资项目ღღ✿★ღ，承销规模86.97亿元ღღ✿★ღ，行业排名第12位ღღ✿★ღ。而2023年ღღ✿★ღ，这一排名在20名开外ღღ✿★ღ。并购重组业务表现更为突出ღღ✿★ღ，全年完成3单上市公司重大资产重组项目ღღ✿★ღ，交易金额194.66亿元ღღ✿★ღ，行业排名第7位ღღ✿★ღ。债券承销领域ღღ✿★ღ，全年承销规模6825.75亿元ღღ✿★ღ，同比增长37.3%滑复栗ღღ✿★ღ，行业排名第6位ღღ✿★ღ，其中地方政府债承销规模位列行业第5ღღ✿★ღ。

　　接近证券的人士透露ღღ✿★ღ，过去三年投行部门进行了专业化改革ღღ✿★ღ，包括优化团队设置ღღ✿★ღ、补充专业人员ღღ✿★ღ、完善项目管理流程ღღ✿★ღ。在“三化一同”的体制机制下ღღ✿★ღ，投行与财富管理ღღ✿★ღ、研究ღღ✿★ღ、国际业务等条线的协同效能有所提升ღღ✿★ღ。

　　赛力斯项目是这种协同模式的典型案例ღღ✿★ღ。证券最早在2023年接触到ღღ✿★ღ，之后通过财富管理ღღ✿★ღ、分支机构ღღ✿★ღ、研究院等多个业务条线持续与建立信任ღღ✿★ღ，最终在2025年作为联席保荐人成功支持赛力斯港股上市滑复栗ღღ✿★ღ。

　　实际上ღღ✿★ღ，在港股上市之前ღღ✿★ღ，2025年中国银河证券还曾作为独家独立财务顾问ღღ✿★ღ，助力完成重大资产重组交割ღღ✿★ღ，并协助筹划完成了61.2亿元的战略融资ღღ✿★ღ。赛力斯可以说是银河打造投行全生命周期服务模式的典型案例ღღ✿★ღ。

　　如果仅看A股股权业务ღღ✿★ღ，中国银河证券尚未进入行业前十ღღ✿★ღ。但将视野放大至香港市场ღღ✿★ღ，则是另一番图景ღღ✿★ღ。2025年澳门银银河ღღ✿★ღ，银河国际控股的港股IPO保荐规模首次进入香港市场前十ღღ✿★ღ，参与项目数排名中资券商第四位ღღ✿★ღ；离岸债券发行数量排名中资券商第五位ღღ✿★ღ。近期ღღ✿★ღ，银河国际担任了中国中免收购DFS大中华区业务并引入LVMH为其H股股东的独家财务顾问ღღ✿★ღ。

　　据接近公司人士介绍ღღ✿★ღ，通过境内外一体化协同ღღ✿★ღ，银河证券已累计储备完成148个项目备案ღღ✿★ღ。投行条线作为“企业家信任的投资专家”的战略定位ღღ✿★ღ，正在逐步落地ღღ✿★ღ。

　　在行业从经纪业务向财富管理转型的背景下ღღ✿★ღ，中国银河证券的路径选择较为务实——“以生态替代业务澳门银银河ღღ✿★ღ、以场景替代营销”滑复栗ღღ✿★ღ。通过集约化ღღ✿★ღ、平台化ღღ✿★ღ、生态化ღღ✿★ღ、国际化的导向ღღ✿★ღ，构建起“标准化+个性化”的客户分层服务体系ღღ✿★ღ。

　　交易服务层面ღღ✿★ღ，其全年落地23项创新产品ღღ✿★ღ，优化智能交易工具ღღ✿★ღ，上线营销助手大模型应用ღღ✿★ღ，构建全场景数字人服务体系ღღ✿★ღ，累计服务客户130万人次ღღ✿★ღ。“银河金熠”服务品牌ღღ✿★ღ、TDC金耀专享策略服务ღღ✿★ღ、星耀企业家办公室等产品矩阵ღღ✿★ღ，正在将传统通道业务向金融服务延伸ღღ✿★ღ。

　　金融产品销售业务是财富管理转型的重要落点ღღ✿★ღ。2025年末ღღ✿★ღ，中国银河证券金融产品保有规模达到2519.48亿元滑复栗ღღ✿★ღ，同比增长19.3%ღღ✿★ღ；“银河金耀”资产配置规模突破65亿元ღღ✿★ღ，较上年末增长超过5倍ღღ✿★ღ；个人养老金累计开户超23万户ღღ✿★ღ，实现翻倍增长ღღ✿★ღ；“银河星安养”养老服务品牌规模突破6亿元ღღ✿★ღ。

　　投资顾问队伍的建设为转型提供了人才支撑澳门银银河ღღ✿★ღ。2025年末ღღ✿★ღ，其注册投资顾问达4320人ღღ✿★ღ，较上年末增加264人ღღ✿★ღ。这支投顾团队通过“投顾直播”“云端会客厅”“投顾万里行”等方式ღღ✿★ღ，将研究端的专业能力传导至客户端ღღ✿★ღ，构建起覆盖全球的投研体系与大类资产配置框架ღღ✿★ღ。

　　信用业务方面ღღ✿★ღ，2025年末中国银河证券融资融券余额1362亿元ღღ✿★ღ，平均维持担保比例268%ღღ✿★ღ；股票质押业务待购回余额195亿元ღღ✿★ღ，平均履约保障比例331%ღღ✿★ღ。同时ღღ✿★ღ，“信用业务+X”的业务集群正在形成——以股票质押为支点ღღ✿★ღ，撬动与质押客户在科创债发行ღღ✿★ღ、跨境并购澳门银银河ღღ✿★ღ、财务顾问等领域的合作ღღ✿★ღ。

　　中国银河证券的国际化路径ღღ✿★ღ，与多数中资券商有所不同ღღ✿★ღ。当许多券商选择自建团队或聚焦成熟市场时ღღ✿★ღ，这家公司采取了“收购整合+本土化运营”的方式ღღ✿★ღ。

　　2017年ღღ✿★ღ，中国银河证券启动收购马来西亚联昌集团证券业务ღღ✿★ღ；2018年完成首次交割成立合资公司“银河—联昌”ღღ✿★ღ；2023年实现全资控股后ღღ✿★ღ，于2024年将其统一更名为“银河海外”ღღ✿★ღ。这次收购是中国证券业在东盟核心区域的首个跨境并购项目ღღ✿★ღ，其战略意图明确ღღ✿★ღ：通过控股一家已有40余年历史ღღ✿★ღ、业务覆盖东南亚十余国的本地券商ღღ✿★ღ，快速获得市场准入ღღ✿★ღ、客户基础与专业团队ღღ✿★ღ。

　　七年之后ღღ✿★ღ，这一战略选择的市场成果在2025年年报中得以呈现ღღ✿★ღ。根据年报披露ღღ✿★ღ，2025年ღღ✿★ღ，银河海外在东南亚核心市场的经纪业务地位持续巩固ღღ✿★ღ，交易金额在新加坡ღღ✿★ღ、马来西亚ღღ✿★ღ、泰国和印度尼西亚分别排名第1ღღ✿★ღ、第2ღღ✿★ღ、第5及第6ღღ✿★ღ。投资银行业务方面ღღ✿★ღ，全年累计完成71笔股权及债券融资交易ღღ✿★ღ，总规模达47亿新加坡元ღღ✿★ღ。这些数据表明ღღ✿★ღ，银河海外已深度嵌入当地市场ღღ✿★ღ，成为主流参与者ღღ✿★ღ。

　　在整合过程中ღღ✿★ღ，中国银河证券选择了保留和启用本土团队ღღ✿★ღ。银河海外首席执行官Carol Fong已在联昌集团体系内任职超过20年ღღ✿★ღ，四大核心市场的负责人也均为拥有丰富本地经验的东南亚人才ღღ✿★ღ。2025年ღღ✿★ღ，银河海外作为唯一中资金融机构ღღ✿★ღ，参与协办了“首届马来西亚经济论坛”“2025东盟投资论坛”等多场高层论坛活动ღღ✿★ღ。这种本土化运营能力ღღ✿★ღ，使其获得了《阿尔法东南亚》“东南亚最佳经纪商”ღღ✿★ღ、《财资》“东南亚最佳经纪商”ღღ✿★ღ、《亚洲金融》三大市场“最佳本地券商”等多项国际奖项ღღ✿★ღ。

　　在保持海外子公司本地化运营的同时ღღ✿★ღ，中国银河证券通过建立境内外月度例会等机制加强协同ღღ✿★ღ。2025年ღღ✿★ღ，银河国际控股的港股IPO保荐规模首次进入香港市场前十ღღ✿★ღ，参与项目数排名中资券商第四位ღღ✿★ღ；离岸债券发行数量排名中资券商第五位ღღ✿★ღ。跨境业务方面ღღ✿★ღ，公司落地首笔黄金交易ღღ✿★ღ，业务规模和品种实现翻倍式增长ღღ✿★ღ，取得首批互联互通“南向通”业务资格ღღ✿★ღ。

　　海南自贸港的封关运作ღღ✿★ღ，为国际业务提供了新的战略支点ღღ✿★ღ。年报显示ღღ✿★ღ，中国银河证券与海南财金集团共同发起设立的自贸港建设投资母基金初始规模100亿元ღღ✿★ღ，近期已扩募至200亿元ღღ✿★ღ，截至2025年末下设子基金累计规模达209亿元ღღ✿★ღ。同时ღღ✿★ღ，其助力海南省政府在香港累计发行130亿元离岸人民币地方政府债券ღღ✿★ღ，并创新推出境内首个应对欧盟碳关税的“跨境碳排放权互换（TRS）”产品澳门银银河ღღ✿★ღ。

　　从年报披露的信息来看ღღ✿★ღ，银河海外与银河国际控股正在形成协同效应ღღ✿★ღ。2025年ღღ✿★ღ，银河国际控股财富管理业务跨境一体化协同取得新突破ღღ✿★ღ，落地首单全权委托账户业务ღღ✿★ღ；资产管理业务成功发行设立首只公募基金ღღ✿★ღ。与此同时ღღ✿★ღ，中国银河证券与银河海外共建自营交易台ღღ✿★ღ，发挥全球投资视野和“一带一路”专业优势ღღ✿★ღ，建立收入增长新引擎ღღ✿★ღ。

　　对于完成三年战略收官的中国银河证券而言ღღ✿★ღ，投行业务的排名提升ღღ✿★ღ、财富管理业务的转型深化ღღ✿★ღ、国际业务的差异化布局ღღ✿★ღ，共同构成了一幅新的业务版图ღღ✿★ღ。在这幅版图中ღღ✿★ღ，经纪业务占比过高的传统券商形象正在被改写ღღ✿★ღ，而新的增长逻辑正在形成ღღ✿★ღ。

　　郑重声明ღღ✿★ღ：天天基金网发布此信息目的在于传播更多信息ღღ✿★ღ，与本网站立场无关ღღ✿★ღ。天天基金网不保证该信息（包括但不限于文字ღღ✿★ღ、数据及图表）全部或者部分内容的准确性ღღ✿★ღ、真实性ღღ✿★ღ、完整性ღღ✿★ღ、有效性ღღ✿★ღ、及时性ღღ✿★ღ、原创性等ღღ✿★ღ。相关信息并未经过本网站证实ღღ✿★ღ，不对您构成任何投资决策建议ღღ✿★ღ，据此操作滑复栗ღღ✿★ღ，风险自担ღღ✿★ღ。数据来源ღღ✿★ღ：东方财富Choice数据ღღ✿★ღ。

　　安全指引免责条款隐私条款风险提示函意见建议在线客服诚聘英才天天基金客服热线客服邮箱ღღ✿★ღ：/span>

　　人工服务时间ღღ✿★ღ：工作日 7:30-21:30 双休日 9:00-21:30郑重声明ღღ✿★ღ：天天基金系证监会批准的基金销售机构[000000303]ღღ✿★ღ。天天基金网所载文章ღღ✿★ღ、数据仅供参考ღღ✿★ღ，使用前请核实ღღ✿★ღ，风险自负ღღ✿★ღ。

　　性能优势：